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云财经讯,中信证券表示,美妆行业短期确实存在压力,但消费复苏时美妆需求有望明显反弹,同时从客单价角度看中国护肤品市场规模仍有2~4倍发展空间;在理性消费、“性价比”意识提升趋势下,未来竞争预计将持续更加聚焦于产品,当下“纯净美妆”成为国际头部品牌纷纷发力的热点方向,而国货在植物提取方面具有更多优势。重点推荐研发资源积累丰富、体系日臻完善的头部国货标的;以及随着研发/原料端重要性提升、具有一定资源积累的产业链上游受益标的等。
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